2021年11月
韦尔斯利的捐赠基金的重点大学的金融实力,近年来提供大约40%的营业收入。在2021财年,长期投资池有创纪录的46.5%的投资回报。投资业绩推动了2021年6月30日池的价值32.26亿美元,比上年增加9.58亿美元。当这样一个经济实力具有挑战性的一年,这是一个非凡的结果。
由于宽松的财政和货币政策的推出COVID-19疫苗,在风险资产的反弹始于2020年第二季度通过FY21继续。提振了股市收益的转变,和实际资产受益于供需不平衡随着经济恢复。债券遭受作为提高经济活动的预期收益率上升,和短期利率仍然萧条。在这种背景下,风险和发展股权投资策略实现了惊人的回报。
特殊FY21返回受益于这样一个事实:在承诺长期替代投资团队长期以来发现风险和增长机会比其他策略更具吸引力。结果,组合享有重大,成熟暴露在风险和经济增长。此外,大多数优秀的公司和韦尔斯利是幸运的伙伴交付跑赢市场的结果。
资产类别 |
韦尔斯利返回 |
市场回报率 |
基准/比较指数 |
|---|---|---|---|
公共权益 |
39.80% |
39.30% |
公共股票混合基准(1) |
长期的选择 |
77.6 |
70.3 |
Cambridge Associates混合基准(2) |
Semi-marketable(3) |
22.8 |
18.3 |
回报基金的基金综合指数 |
固定收益 |
-10年 |
-10.6 |
固定收益基准(4) |
现金及现金等价物 |
-0.1 |
0.1 |
花旗集团(Citigroup)三个月国库券 |
总投资组合 |
46.50% |
41.50% |
1公共股票混合基准是摩根士丹利资本国际(MSCI)的加权平均ACWI,摩根士丹利资本国际(MSCI)上涨,MSCI EM和罗素3000。
2长期替代测量对剑桥的同事私人股本,股本增长,风险资本、不良、自然资源和房地产指数。
3Semi-marketable投资包括关注绝对回报策略。
4巴克莱银行固定收益基准是一种加权平均的5 +年期国债指数和花旗集团全球政府债券指数。
捐赠基金的投资回报是强大而各种常见的标准。
5年 |
10年 |
15年 |
|
|---|---|---|---|
韦尔斯利投资组合 |
16.50% |
11.70% |
9.80% |
65/35的股票/债券投资组合(6) |
10.20% |
7.10% |
6.40% |
基准投资组合策略 |
14.00% |
9.90% |
8.40% |
6常用的衡量投资组合的表现是一个比较被动的投资组合。我们使用的65%的股票(以MSCI ACWI)和35%的债券(以花旗集团全球政府债券指数衡量)。
2021年6月30日,资产组合的风险敞口化石燃料为2.9%,低于去年同期的3.7%。在FY21,投资组合的价值的化石燃料暴露前一年从8470万美元增加到9450万美元私人股本的石油和天然气的价值利益恢复。尽管增加,接触投资组合的百分之一下跌作为经理人持有的公共股票下降和投资组合表现的其他部分的能量。没有新的承诺,私人股本的石油和天然气基金自2017年了。
| %的WCIO导航 | 在数百万美元 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 呸!咄! 2020 | 呸!咄! 2021 | 区别 | 呸!咄! 2020 | 呸!咄! 2021 | 区别 | |
| 私人 | 2.30% | 2.10% | -0.20% | 52.70% | 69.20美元 | 16.60美元 |
| 公共 | 1.40% | 0.80% | -0.60% | 32.00美元 | 25.20美元 | - 6.80美元 |
| 总 | 3.70% | 2.90% | -0.80% | 84.70美元 | 94.50美元 | 9.80美元 |
养老投资在不同的资产类别,策略,区域,和管理者的目标提供强大的运营支持,同时保留购买力。建立的政策组合,韦尔斯利学院投资委员会,指导资产配置。亚博永久官网投资委员会和投资办公室团队定期审查政策组合的预期,精炼的目的目标分配和提高投资组合的风险和回报的特点。下表比较了政策组合和实际资产配置6月30日,2021年。私人股本开车的巨大收益的资产类别的明显超重的财政年度的结束。有足够的接触液体投资组合保持养老的财政支持学院的运营和提供流动性需求的组合。
养老投资在不同的资产类别,策略,地理位置,经理和提供强大的运营支持,同时保留购买力。建立的政策组合,韦尔斯利学院投资委员会,指导资产配置。亚博永久官网投资委员会和投资办公室团队定期审查的期望
资产类别 |
投资组合策略 |
资产配置 |
|---|---|---|
公共股票 |
32% |
26% |
长期的选择 |
34 |
47 |
Semi-Marketable |
25 |
19 |
另类资产总额 |
59% |
66% |
固定收益和现金 |
9 |
8 |
总投资组合 |
100% |
100% |
在执行投资策略,投资办公室团队的目标是增加价值在资产类别与强有力的执行,通过长期的合作伙伴关系高度伦理投资经理。整个投资组合,我们的经理必须有一个坚定的关注完整性,不仅可保证符合大学的价值观,但保护长期回报,因为这些经理客户利益放在第一位。此外,我们寻找与一个可持续的投资经理”优势。”韦尔斯利经理的典型特征包括;长期投资视野;倾向于基本的、自下而上的投资;关注估值;相对集中的投资组合,通常没有关系基准;和强大的组织。投资办公室和投资委员会仍专注于长期增长,确保养老继续支持大学的使命。我相信大学会很好地服务于其战略广泛多样化的资产类别,地理位置,和战略,优秀的投资经理与我们的合作伙伴。
大学社区的成员有问题、建议或想法的管理韦尔斯利学院捐赠被邀请在任何时间与我联系。亚博永久官网
黛博拉·f·Kuenstner
首席投资官
